股票价格笼子是指在连续竞价阶段，对投资者限价申报委托交易设定的有效申报价格范围，旨在防止股价异常波动。股票价格笼子制度旨在防止股价大幅波动，维护市场稳定。对于主板市场价格笼子规定买入申报价格不得高于基准价格的102%和基准价格以上0.1元中的较大值，卖出申报价格不得低于基准价格的98%和基准价格以下0.1元中的较小值。
举个例子，假设某股票的买入基准价格是10元，按照规则，买入申报价格最高不能超过10×102% = 10.2元，同时也不能超过10 + 0.1 = 10.1元，因此有效的买入申报价格最高为10.1元。而在科创板，买入申报价格不得高于买入基准价格的102%。例如，如果科创板某股票的买入基准价格为20元，那么买入申报价格最高只能是20×102% = 20.4元。
价格笼子机制的设计初衷是抑制股价的异常波动，防止暴涨暴跌。简单来说，它像交通信号灯一样，为股价波动划定了“安全行驶区间”。在连续竞价阶段（即正常交易时段），投资者挂单价格需围绕当前市场基准价上下2%范围内浮动，超出这一范围的订单可能被系统判定为无效。
价格笼子制度对量化交易者和高频交易者产生了影响。他们的交易算法需要根据新的规则进行调整，以适应价格笼子对申报价格范围的限制。虽然这可能会增加他们的交易成本，但从长远来看，这一制度有助于提升整个市场的稳定性和健康程度。
